El riesgo país de Ecuador está experimentando una disminución notable, y los bonos ecuatorianos están recuperando valor en los mercados internacionales. La aprobación legislativa de la Reforma Tributaria ha tenido un impacto positivo en la percepción extranjera sobre Ecuador. A principios de enero, el riesgo país superaba los 2000 puntos, pero ayer se situó en 1341, su nivel más bajo de los últimos dos años.
El aumento en el valor de los bonos ecuatorianos en los mercados emergentes es otro indicador tangible de cómo se evalúa el manejo económico del país desde el exterior. Este aumento coincidió con la viabilización de la reforma tributaria propuesta por el gobierno, la cual incluyó la implementación de nuevos tributos. Sin embargo, la pregunta que muchos se plantean es si estas medidas serán suficientes para acudir al Fondo Monetario Internacional y otros organismos multilaterales en busca de créditos para hacer frente a la crisis fiscal que enfrenta el país este año.
Desde Barclays, se reconoce un fuerte interés geopolítico en respaldar los esfuerzos del gobierno ecuatoriano para contener la crisis económica y social. Aunque persisten altos niveles de ruido político y riesgos legales, las condiciones políticas parecen estar favoreciendo al gobierno, según señalan desde Santander. Sin embargo, desde este último banco se advierte que los riesgos de solvencia de Ecuador aún no se han disipado completamente, aunque reconocen que incrementar la liquidez siempre es beneficioso para postergar o evitar un incumplimiento de pagos.
Por su parte, JP Morgan destaca la prontitud con la que el presidente ha ejercido el veto presidencial y subraya la habilidad del gobierno para convencer a sus aliados políticos, incluso aquellos inicialmente opuestos a la idea de aumentar el IVA, para que respalden los intereses del gobierno.
Sin embargo, la evaluación final vendrá de los organismos internacionales de crédito, cuya disposición para otorgar créditos a Ecuador dependerá en gran medida de cómo perciban la estructuración del programa económico por parte del gobierno. Es un aspecto clave para determinar el monto de los fondos que estarían dispuestos a proporcionar a un país que aún no ha finalizado de definir su programa económico.
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